ICE期棉节节攀 外棉到底要怎样

　　这段时间，关于外棉有一个很有意思的事情：一边是ICE期棉节节攀高，至18日，主力高点上冲67美分/磅，虽然终盘回落收于64.92美分/磅，让人唏嘘。但是，近期走势已完全打破3、4月份“可能会跌破55美分/磅”的市场预期，现在波动区间在62美分/磅以上，已是“出人意表”的“小牛轰轰”。另一边，却是中国主港已通关、保税区外棉价格的跌跌不休。19日，青岛港一位贸易商说，当日，C/ASM1-1/8〞、EMOT21-3-36、EMOT31-3-36的清关人民币报价集中在15700元/吨、15600元/吨、15400元/吨，较上周回落200元/吨。

　　可能有人会惊呼，美棉耶！为何会下跌？

　　关于这个问题，这几天，笔者也联系了几个棉商，大抵有这么两种情况：首先，5月份，美棉大量抵港，这和前期预测的一样，随着美棉西海岸工人罢人的结束，装运能力迅速改善，已经超卖的美棉就会“乘风破浪”来到中国主港。其次，美棉到港后，外商们发现中国用户“扭扭捏捏”，看货的倒是不少，可很少有真正下手的。其实，美棉也连累了其它产地棉花，不少贸易商反映，印度棉、西非棉、中亚棉都是“按兵不动”，贸易商们很多是连续十天半月的时间仅出货1-2柜。若分析，保税区及已清关外棉为何如此滞销、价落，除了美棉大举抵港，“好女也愁嫁”之外，还有如下原因：

　　1、应该说，今年的配额政策在起作用。89.4万吨配额发到了企业手中，掂掂手中这点“资本”，大家都不敢“大开大合”通关外棉，都想把有限的配额用到“刀刃上”，都在“细水长流”。所以，我们看到，主港保税区外棉都快“爆棚”了，通关却仍然非常缓慢。

　　2、这段时间抛储传言逐步升温。抛储被看作是今年最大不确定因素，何时抛？何价抛？抛多少？至今市场心理没有一个明确“底数”，所以，外商、纺企都显得小心翼翼。但是，在这个过程中，不少业内可能被蒙住了双眼？没有太过关注电子盘的“异常”行情。历来，电子盘是“风向标”、“晴雨表”。一位市场人士说，电子盘走向代表了棉花的未来方向。

　　第一，今年配额政策可能会有变数。笔者也听到了很多的声音，比如现在中国市场优质棉花不多，很多国外订单为主的企业因为原料不足而无法正常生产。大家呼吁增发配额，以满足高品质棉的需求。这些天，市场也一直有传言，将在6月份实施抛储，这次抛储很可能会与配额“捆绑”，这样一来，滞留在保税区的外棉就有了大量清关的可能性，价格存在回涨可能性。

　　第二，抛储，将会引发中国棉花价格上涨。这个问题一直有争议，笔者的看法，以国储棉19800元/吨、20400元/吨的成本，将会以哪个价位抛？这既要考虑政府财政负担，又要考虑纺企的承受能力。有一种看法，认为国家储备棉的抛储价格将在高于13000元/吨（3128级），或者在14000-14500元/吨，还有部分人士认为将在14500-15000元/吨区间。

　　因此，部分市场人士认为，不抛储则己，抛储国内棉价就将“水涨船高”。近期，在山东调研的时候，不少业内人士提示要做好棉价上涨的准备。笔者认为，近期的ICE期棉与主港外棉走向背离，更主要的原因是现货走势的滞后与电子盘的灵敏所致，因此，笔者提醒做好棉价上行的准备才是万全之策，尤其是外棉“外棉一涨，天下皆涨”，拭目以待吧。

国际棉花