外纱到港量明显回升 高支纱前景广阔

　　据上海、广州、青岛等地的棉纱贸易商反映，4月上旬以来巴基斯坦、印度产C21S-C40S普梳纱及JC21、JC32（含JC21/2、JC32/2）报价先后小幅上涨，主要受汇率波动、印度棉花内外销价格均止跌反弹及印巴纺企棉纱库存普遍不高的推动，部分印度大中型纱厂、包漂自络“期货”纱的订单仍需要30-45天提前下单。

　　从调查来看，印度JC20-JC32S纱不仅订单稳中偏强，成交价也居高不下，业内分析：一方面，2月下旬以来高品质、高支印度纱的装运、抵港数量持续下滑，港口保税精梳纱、高配包漂纱的库存快速减少。贸易商、织布厂判断随3月12日开始储备棉轮出启动，国产棉纱的原料成本将至少下滑1000元/吨以上，印巴、越南等进口棉纱出库将受到较大冲击，因此提前削减“期货纱”签约量；另一方面，储备棉轮出日挂牌新疆棉的数量从1.74万吨下调至0.79万吨（4月11日新疆棉挂拍量跌破0.80万吨，仅0.79万吨），中小纱厂纺40S及JC32、JC40S纱的原料供应吃紧（2017/18年度3128B/3129B新疆棉价格高企，棉纱产销倒挂），因此江浙、广东、山东等地的织布厂和中间商纷纷到保税库“淘金”。另外，自3月中旬国内纱布市场呈现“布强纱弱”格局，布厂、染厂“去库存”效果非常明显，但国产OE纱、40S及以下支数棉纱供应充足，部分中小纱厂低配电清纱的库存反而缓慢增长。

　　一些大中型棉纱进口企业、布厂分析，3月份、4月份进口棉纱的装运和抵港将全面恢复，部分高配、包漂纱供给有望大幅增长（如JC32S、C32包漂等），保税量预计触底反弹。据统计，2月份印度棉纱出口装运增长7.22%（1月份环比下滑22.16%）；3月份越南出口纱线13.17万吨，同比增加14.73%，环比增加61.63%（3月越南出口纺织服装23.19亿美元，同比增加11.25%，环比增加42.26%）；随棉花价格反弹，3月份巴基斯坦棉纱对中国出口也逐渐活跃。那么都有哪些因素刺激港口保税棉纱止落回升呢？（并非销售给终端客户）笔者归纳为如下两点：

　　首先，近几个年度印度、巴基斯坦、越南等东南亚各国纺纱产能快速增长，但织造、染色、服装等产能增长明显滞后，整个产业链“头重脚轻”，因此棉纱线国内消费严重不足，出口至国际市场成为唯一出路（尤其是中国、孟加拉等）。据统计，2016/17、2017/18财年印度棉纱出口总量分别为120万吨、110万吨（预测数据），均占当年度印度棉纱总量的30%以上；

　　其次，印度、巴基斯坦、越南等产地棉纱纱的品质、稳定性不断提升，逐渐得到包括中国、孟加拉等各国布厂和贸易商的认可。从调查来看，由于配棉主要以S-6、MCU5及机采美棉、澳棉为主，因此不仅进口C20-C32S包漂自络纱的各项指标已经达到甚至超过采购企业的要求，而且JC20-JC32纱的供货能力、品质也与国产纱不相上下。一些常年使用进口纱的织布企业表示，内外棉纱价格持平甚至倒挂300元/吨以内仍会优先采购高配、包漂越南或印巴纱；

　　再次，部分织造和棉纱贸易商资金链趋紧，LC90天可阶段性的缓解生产、经营压力。进入2018年，我国货币收紧、抑制通胀的趋势越发明显，不仅棉花、纺织企业深有体会，服装和外贸公司等回款期、合同期也有所拉长，“现金为王”或再成为出现，因此下游厂家对LC的使用和信赖也明显增长。

进口棉纱