2011-2012年度棉花价格走势猜想

　　市场格言篇：

　　什么决定市场？价格，什么决定价格？资金，谁在用资金？人，所以市

　　场的变换，根本在于背后资金的博奕，博奕的目的，当然是为了利益，

　　所以根源在于人心，而人心最难测，如此而已！

　　大道相通篇：

　　1、回顾2010：

　　2010资金疯狂、投机发财、全民炒作、全面上扬…

　　2、记忆2011：

　　总之：如今在发展的滞涨经济里，热钱没有退却，拥有炒作“东风”的商品始终拥有资金人气，民间闲余资金无孔不入，炒事最会找个理由的…

　　1、刚性市场需求是第一

　　2、资源产地控制为第二

　　3、商品炒作题材为第三

　　4、资金量占用小为第四

　　5、收益大于风险为第五

　　棉价猜想篇：

　　又是一年棉花猜想时：

　　“抽刀断水水更流，举杯消愁愁更愁。此情无计可消除，才下眉头却上心头！此生谁料，心在运转，身困市场。”

　　当前新花已经逐步上市：

　　市场上对新花既充满期待、又带丝忧虑;大部分企业“锅”里空空，有的担心、有的无力，担心的是：做成的饭没人吃，又占资金；无力的是资金的紧张，影响了囤积能力...

　　人是铁、饭是钢一吨不吃饿的慌！纺织是羊，原材料是草，草总是要吃的，不过是羊群里有“胖、瘦、大、小”之分而已...

　　纵观天下势、细谈棉纺织！用传统寻龙之法，论棉价运行之势...

　　一、看势（身在纺织圈，心到局外观；）

　　1、当前棉纺织市场运行态势阐述

　　2009-2011二个年度棉纺织顺应国家高速发展的周期进入黄金时代，昔日的辉煌有三大形势怀抱：

　　a、资金面–通货膨胀

　　经济危机之后，全球大印钞票救市的资金都变成了热钱，当时地方上小城市有关系的只要签个字就能搞到几百万，可想放的款多么足啊..在钞票漫天飞的时代整个经济产业都以资源为王，谁拥有货物商品就拥有了生意的发财之道，整个商品趋势随着房地产的狂热而整体起飞，所以一些“豆你玩”、“花你钱”“蒜你狠”等等一系列的商品价格大副上扬，这背后一系列现象因素都以资金为“水”商品资源为“火”，水克火而得之财...

　　2010年下半年以来国家通货膨胀恶化，宏观调控进入密集紧缩时代，全球新兴经济体进入收紧周期，为了经济正常运转、为了社会稳定，进行了若干次的政策干预降温；资金是收紧了，商品资源价格也随之下滑，现在连实体经济正常的流动资金都十分紧张，民间借贷利息在3-5分的高度，都是短期借贷，民间融资富了一帮资本家，中间的利润都来自用款人，他们开始提高自己的成本最终转嫁到社会；目前棉纺织行业资金很是紧张，银行的紧缩回款指标已经发放，纺织企业过着口渴的日子，“水”太重要了，“饭”可以少吃，“水”不可没有...当前资金紧张，“水”难以支持企业做“饭”，资金之势对棉价不利..

　　b、市场面-资源为王

　　去年在上涨周期中，经济运行尚可，原材料价格暴涨刺激了产业链需求提前释放，外来资金投机性需求也足，未来后边几个月的订单都抢在棉价涨的过程中下放，导致整个产业链兴奋，市场运行态势良好，棉纺企业不断收到来自下游客户预付的资金，有了资金就能更有效的锁定成本，资源为王的时代使大部分纺织企业对优质皮棉进行大胃口的囤积；本来随着经济发展，纺织一直在提高附加值、提高产品品质、质量，现代的化的设备对优质皮棉有刚性巨大需求，产能不断增加，对优棉需求不断释放，导致当前棉花级差在数千元波动；全球经济发展，消费需求也在逐步提高，不过随着通胀的恶化，搜刮了人民的财富，人们的需求受到高价的压制，整体消费人气的走衰也严重影响了经济的正常运转；棉价在疯狂涨价中下游价格启动较慢，接受有个过程，但是棉价在急跌之后，下游价格仍旧较为坚挺，然后下游的因为高价的需求不振，最终又影响了棉价的再次暴跌之后深跌，如此恶性循环富裕了一波投机商人，伤害了一条产业链…

　　当前棉纺织市场进入传统旺季，但是订单没有明显的增加，随着生产成本的增加，没有技术含量的纺织品转移到其他国家，国内对半产品的消化能力又有限；目前国内纺织行业停产的停产、限产的限产、改纺的改纺，对原棉的需求达到了危机后的冰点；去库存化仍旧继续，惜售不卖不顺势的纺织企业在此次降价潮中受到伤害，大型纺织企业大产能下的产品销售，难以走量也受到严重的亏损，中小企业势单力薄扛不住市场的压力只有接受结构的调整、市场的洗牌；目前棉纱市场又开始3年前的赊销模式，周结、月结又开始了，为了生产而生产只有采取三角债的模式渡过难关保持运转；

　　2010-2011年度产业链完整的家纺品牌、毛巾品牌等服装品牌受影响不大，这次重显了品牌的力量，像罗莱、金号等国内知名品牌，内销渠道广定位中高，国内消费旺盛，产品一直几乎零库存，涨价潮，利润增加不太多，落价潮中由于后续价格下的慢，利润大的惊人，不过在未来几个月中一旦后边价格不能完全落价适应当前棉价，消费者不认同高价时，他们也会面临一段时间的困难时期；

　　2010-2011年度由于价格的暴涨暴跌，使屯棉来不及销售的棉商、以及大部分棉纺企业亏损严重，他们虽然被套住了，但是对今年新花收购摊薄成本充满了期待，他们希望早日稳定触底，这样他们将猛烈的补货，弥补落价带来的损失,这群受伤的猛虎，在价格触底人气起来后，会扮演一群角色；

　　关注当前纺织企业去库存化，关注市场订单的下放状态，关注下游预付款动向…

　　c、题材面–投机的理由

　　近些年来任何一个商品价格的扭曲上扬都要找个炒作的“东风”，“盐巴”风波发生于日本核污染海水导致海盐毒化传言，导致全国上下民心惶惶，羊群效应显现，如果按市场经济去走，很可能好多人吃不到盐，还好国家宏观的打击力度才控制了囤积的蔓延..之后谣言不攻自破，市场进入良性循环..去年天气不做美，全国棉区受灾，减产成为了大家的共识;今年全球增产已成事实，国内棉区量质齐上，这个心理预期对产业链来说都是价格的压力，未来收购的2个月只要没有极端天气影响，这个增产的题材仍旧影响价格下行…

　　总之：当前收购资金热度不够，纺织企业采购心有余而力不足，部分棉商仍旧被套在高位，对新花低价格充满了补库的期待，其他行业资金也紧张，中国伟大楼市也受到严重的影响，今年收购的主角有望以农发行、中储棉领衔出演...

　　二、择地

　　大势定，格局出，选择合适时机乃重重之中..

　　国家收储19800元，中储一日不出手市场上仍旧是多余的皮棉，压力仍旧大，收储进入正轨之后，随着市场的缓慢运转后或许面临价格上扬的可能..收储19800，业内人士都认同成本在18500-19000元左右才会交储备；前期如果国家先于收储，那么市场价会以国家价格为最高，那么各地棉农会积极参与国家交储，如果需要高配棉的纺织企业不积极于前期备战优质棉花，那么将面临尴尬的境地，所以优质皮棉仍旧是纺织企业刚性的需求，不过如果价格过高市场后道销售不畅，进口棉的冲击后，那么这对新棉的收购将弱化…在当前格局下，有相当部分纺织企业选择了，新花下来后先采购部分库存然后，观望后市，一旦市场订单好转，会加大采购力度，这种模式将有效降低风险，如果市场走好对棉商来说也是难得的机会，因此今年的收购要系统性、连续性、细化跟踪世界产业链…

　　棉商、纺织企业在关注我们国内优质棉花的同时也不要忘记低廉的印度棉、美棉、澳棉如果国内收购受国家调控与世界价格背离过大，国内纺织行业一定要注意自身的竞争力；

　　总之：

　　1、储备价对棉农的信心起到支撑作用，增强了交售底气，更增加了双方僵持的时间，最坏的情况下，排除外棉因素，国内正三级18000-18500区域就是年度价格底部区域；

　　2、有资金有实力的棉纺织企业，棉商资金对新花有着刚性的需求；

　　3、9.1-10.1此周期会谨慎面对，10-12月或是收购集中爆发期，11月以后需要关注外棉价格对国内棉价的影响…

　　4、近期国内外金融债务危机，对实体经济影响有些滞后，外单仍旧影响未来出口大局，重点关注2012年元旦前后出口情况；

　　5、国外纺织产业对国内出口订单挤占不容忽视，国内成本居高不下，加剧全球行业竞争；

　　三、取向

　　2011-2012年度棉花采购踩点周期需要关注以下因素：

　　1、市场订单2、天气因素3、资金人气4、中储棉5、外棉

　　在以上各种因素交互影响制约下，市场到底该会怎么走呢？

　　总之：对待今年棉花行情要分期而行出对策：

　　1、新棉上市每个阶段，各路人马心理分析、预期；收购前夕期货多军，被套棉商会造声势...

　　2、市场接受价格程度，国家收储效果；

　　3、国内外经济形势，对未来实体经济影响；

　　4、外棉对国内冲击，国内内需订单观察；

　　5、纺织产业调结构、压产能，洗牌的进度；

　　郑棉期货篇

　　当前郑棉战场上“多、空”之势

　　多军阵营：

　　浙系棉商系现货、期货全面被套，决战到底、不轻易服输；

　　证券私募基金系：用股民的钱做投机，用股票思路玩期货、玩郑棉，高位下来的难以轻易止损；

　　国际棉商系：全球拥有大量棉田，希望价格高企，有急于出售手中远期订单，棉价起波澜才会激发国内购买欲望，日内波动兴风作浪除了短线基金、期货炒手，有此一系；

　　散户抄底系：经历牛市的、希望买涨的；，一些棉商，轧花厂的一旦期货与现货接轨，现货不容易收购之时，一些抄底资金才会后续进入…

　　空军阵营：

　　大型纺织集团系：套保坚定，逢高加空，操作稳健；

　　中小纺织、棉商：飘忽不定，急于出货；

　　私募基金：私募成为今年空军阵营最大动力，顺势而为、成就非常人之野人；

　　注重现货产业集合，资金实力雄厚，新湖也；

　　实力棉商：前期坚定的有现货背景的资金，后续进入的新疆资资金；

　　政策系：对政府调控坚定信念者，权力资金派；

　　期货操作方面：

　　棉商、轧花厂：

　　在当前整体形势不佳的情况下把握好每一次期货冲高套保机会；卖期货还是比较卖储备有利润的；

　　纺织企业：

　　大型纺织企业仍旧可以采取逢高套保成品库存的做法，数量上要减量套保，未来经济前景不佳；没有库存的随用随买纺织企业可采取守势，关注期货价格，关注市场销售、关注现货价格适时采购；

　　投机客：

　　命里有时终须有、命里无时莫强求；

　　郑棉技术分析：

　　当前郑棉价格进入在30日与60均线通道靠下沿震荡，技术稍微强势，能否企稳有待观察；以基本面为依托上扬空间不是很大，压力重重；

　　近期，郑棉期货多军里新进证券资金有抄底欲望，空军在高位继续狙击，多空陷入僵持，每一次多军进攻伴随着空军压制，而每一次多军后退也伴随着空军的减兵，双方进入拉锯战；

　　日内总有资金在拖，且不恋战，空军此时不会主动进攻，这波空军系较为理性，市场现在弱势没有到犯错误的时候，后势郑棉会随着现货而收场，巨大持仓背景下，未必有巨大的行情变化，双方持久战中，市场终会承认一方的胜利！

　　综述：人算不如天算、市场总是在变，每一段时期里，适势而动；棉农丰收的季节，不贪婪的人们总会有合适的价格，棉商面对的是今年冲浪的机会，纺织企业是今年蛰伏的时期，利用国家拖底，平稳安全渡过低谷，迎接未来的辉煌！

　　2011-9-9至2011-9-18收购市场跟踪：

　　1、收购人气旺

　　收购产能过剩、国家198托底新疆轧花厂你争我上；

　　2、纺织市场稳

　　大型纺织企业棉纱库存大，中小企业棉纱库存很低，市场价稳中有升，中小企业采购的新棉成本高推高棉纱价格趋稳定走高，内需市场出现补库，外销市场不佳；

　　3、炒作因素

　　内地棉区受阴雨影响面积在100-150万吨；

　　巴基斯坦洪水影响有待观察；

　　外棉订购近期有所走量；

　　关注金融市场美联储决议；

　　十天小结：

　　a、此次降雨品质有望下降以四级为主；未来级差将拉大，新疆棉受资金亲莱,新疆正三级与日后内地一般四级级差有望延续在1000-1500元；

　　b、新疆天气良好，今年大丰收，收购日期整体提前，目前每柱产棉量达到历史最好，去年需要摘三四遍的棉花，今年摘二三遍完工，新花新质量会使目前的的轧花厂吃饱，当前收购主力主要是轧花厂与纺织资金的集合；

　　c、日后一旦后期市场不好，国家的收储可能会以交内地四级为主，新疆的好棉花，一直受亲莱；

　　d、未来3-6个月的全球经济呈现萎缩态势，消费必受制约，中国价格竞争力失去，外销市场不容乐观，中长期纺织产业链仍旧洗牌之中...

　　新疆收购价格从8.5元每公斤到现在的9.1元每公斤，棉籽价格从2.5元每公斤落到现在的2.29元每公斤，收购成本从19000涨到目前的20600元，均价19800元的收购价，因为大多企业采用保底收购目前成本价大都在20000-20300元；前期以二三级为主，质量非常好；

　　内地价格从3.8元每斤涨到目前的4.5元美金，棉籽价格从2.79元每公斤落到目前的2.6元每斤，收购成本从17800元涨到目前的19000元左右；整体收购成本价在18500元左右，水分在15个以上，大都是四级花，纺织企业采购在19000-19500元之家成交，折合水分后实际四级采购价在19800元靠上；

　　2011-9-19至2011-10-9收购市场跟踪：

　　一、市场综述

　　1、外围金融形势影响棉纺织产业链，经济发展迟缓、欧洲国家危机打击市场信心，在外围悲观“龙脉”主导下棉价承压下行格局;

　　2、国内籽棉市场收购人气两极分化，纺织企业、棉商亲莱优质棉（新疆棉、进口外棉），地产棉方面棉农惜售，轧花企业谨慎开秤收购，收购地产3级棉为主，4级受冷落，“虎势”格局发生微妙变化地产正四级或成为日后交储主力，内地观望气氛浓缺乏有效指导价；

　　3、棉副产品波动影响棉价成本，今年农发行资金是新棉收购主力军，控风险意识非常强，新疆花主体质量优，南疆北疆成本相差千元，新疆籽棉价格平稳有升；

　　二、现货、收储市场

　　1、2011-2012收购市场籽棉、皮棉成本、棉籽跟踪趋势图

　　2、收储市场跟踪论述

　　（中字头企业抛砖引玉，高长度、前期高等级棉赚取升水差价）

　　10月8号天津公司拍得90吨交储交储对象为地产3级，本公司隶属北京中字头下属企业，90吨位尝试性收购，根据天津籽棉收购价格跟踪，前期他们成本在19500元，近期籽棉价格上扬成本在19700元，当前该公司的地产3级现货售价在19970元；

　　10月9号河北邯郸中华棉下属企业交储90吨，不再论述类同于天津8号交储企业；

　　9号巴楚地区常州科诚棉业委托交的200吨成为业内热议话题，当前巴楚企业大部分皮棉成本在20500元左右毛重，折合公定在20000-20100元左右，此企业手续没有办理完毕；该企业可能采取230或229等级的升水模式入储，升水后的价格在19800+600+300=20700元的价格，如果对收购的加工的皮棉进行严格的加工管理，拥有700元左右利润空间；

　　3、大型纺织企业动态

　　10月9号山东某大型企业在市场有效进行交储之时，该企业开始敞开收购皮棉；日后国储收购，大企业跟进将显现，其他大型企业在新疆布局早，采购宠宠欲动，大家都希望皮棉稳定在一个阶段然后利于采购优质皮棉；

　　三、未来月展望

　　1、纺织企业原料库存稀缺，寻价补库支撑价格企稳走高，首选新疆棉，次选地产前期未受阴雨影响的3级地产棉集中在（湖北大部、河北北部、山东东北、西北、江苏部分地区）；外围金融形势走好或迎来纺织企业现货采购期；

　　2、国储空虚、收储在望，产量供大于求，内地籽棉市场陷入停滞观望气氛很浓，中字头企业有望带头启动交储行情，给内地现货市场以指导，收储的开始也会伴随着国家指导价作用显现，后期伴随着纺织企业、棉商等产业链资金参与新花采购；

　　3、国内的纺织产能仍然过剩，例如轧花厂过于集中，库尔勒普惠地区一直是全国收购最高价，今年全疆棉花质量优；南疆巴楚40衣分均价在9-9.1元左右，阿克苏40衣分均价9.15-9.2元左右，库尔勒40衣分均价9.35元，北疆奎屯乌苏地区40衣分8.8-8.9元均价；优质棉花资源价格支撑高配棉纱市场，国内普通棉纱市场受收储启动后近期有望维稳为主；

　　期货市场：当前期货价格与储备价相近，交储获得资金快有利于轧花厂运转，当前期货市场持仓人气每日俱下，大行情难以为继；野人系自9月19号陆续少量锁仓以来，对国内现货产业链大量预订外棉以及产业链去库存化，国家大量储备开始开始了有收兵的心理；新湖系可以说渐渐退出了这个棉花，当前期货市场操作意义不大，产业链更关注于优质的现货资源；

　　棉纺织形势告急篇

　　本篇主要论述当前国内外局势，中储棉与产业链，新疆棉与内地棉篇；

　　一、国际局势

　　1、欧元区遍体鳞伤，美国“以乱止乱”转嫁危机成功，美元回归本土，美元地位得到捍卫，美国可以延续过着霸主寄生虫的日子，独步天下“金融经济”；

　　2、欧元区为了救市必须提供额外资金补助漏洞，大量的印刷欧元对日后欧元疲软做铺垫，日后欧元的流动性赶超美元，美国成功拉欧元下水；各国的危机苗条延续，美国或为后一轮的货币宽松做计划；

　　3、当前美国实行的是零利率策略，资本家、美国人近乎无息使用美元资本做投机、生意；若实行大宽松政策势必造成全世界反对，因此美元的长期低利率化成为常态，只有全世界都危机了，需要美国了，此时美国或一石三鸟宽松救世界；

　　小述:外围经济体会延续宽松的货币政策格局，紧缩会造成经济体的债务爆发伤害实体经济；

　　二、国内形势

　　1、国内终端商品价格高位运行，涨势出现拐点保持下行格局，原材料价格在当局的货币紧缩下出现大幅明显回落，对明年CPI数据形成压制基础，紧缩已经到了末路；

　　2、国内主动压经济，“软着陆”逐渐成为大趋势，货币政策紧缩后出现的“温州危机”其实就是国内危机；全国各地高利贷横行，这个巨大泡沫不会在今年或者明年捣破，会打包成坏账让地方政府消化自生自包，中期会在下一任爆发，长期将加剧国内通胀高度；

　　3、2012年10月中共18大召开换届，2012年5月前货币会进行微调甚至刺激，以使经济刺激充满活力，从而营造政治换届平稳气氛，到明年国内CPI数据会有明显的同比回落、即使现实物价再起来，也会同比回落，今年基数太高了，这个前提是未来数月，国内要稳住当前压制的成果；

　　小述:2012年货币政策针对实体或定量宽松，楼市调控不会放松，换届之年压制楼市价格手腕不会软；

　　三、中储棉-红色商人（宏观调控）

　　1、当市场炒作缺棉时，中储扮演者施舍的仁义商人角色，价格越抛越高，人气越高越旺，不封顶的储备销售价，类似于国内“地王”的频频出现，中储棉也是公司化运作，市场盈利仍是本质；

　　2、当市场供大于求时，国内政策发布，资金到位，中储重现财大气粗之活力，顺应国家调控稳定形势，大量吃进资源；物以稀为贵，供应少了，日后自然价格稳了；无限量的吃进也是为了防止产业硬着陆，维持来年种植面积角度，保护农民利益，对产业链起托底信心左右；

　　3、中储的吃货进度、数量决定了未来价格的起伏、时间，进度越慢市场消化越慢，供大于求难以扭转，进度越快，收购量越多，后续产业链主角登场跟进就越多；

　　小述:中储今年大量吃进不容置疑，社会资金不支持包容棉花库存，国内企业买东西很有一手，危机中充满国企机遇；

　　四、纺织产业链–棉商、纺企

　　1、当前河南纺织企业多用新疆棉，山东、江浙南方纺企多用进口棉，进口棉成为近期纺织现货交易的首谈对象，价格低廉、质量稳定，比地产四级棉相对好，比新疆棉价格低，进货速度快能有效适应当前的随用随买态势；

　　2、地产3级稀缺，4级棉到处可见供大于求，新疆棉运输原因，纺织企业资金紧张，市场销售不乐观，棉纱价格走软态势，欧洲危机影响下外需订单不多，市场进入矛盾的无价期；

　　3、传说中的山东某大型纺企，进入到新棉上市的采购期，除了大量订购了外棉做来料加工，对国内棉布局已经开始，在3级稀缺状态下一边执行国家19800的价格，一边顺势调低地产4级棉的价格，相信该企业的资金实力，以及战略意义；国家的大量吃进，大企业举足轻重,若跟步进行吸收低廉相对优质资源，日后市场一旦出现好转，资源供应减少涨价之时，太多的中小纺织企业会给棉价抬轿子，此时就是大纺企靠大树乘凉之机；当前“华”字头的大型纺织企业安徽“华*”，先见之明布局较早的库尔勒高配新疆棉，不过成本亦不低，40衣分籽棉收购价9.26元棉籽2元算折合至少21000元毛重；香港的“华*”除了进口棉，对新疆的贸易布局已经开始；另外两家做色纺的大型企业，出口订单为主，今年的新棉采购上谨小慎微，去库存化成为未来销售主题；中小企业而言河南纺织企业稳步进行资源的跟进，南疆的轧花厂除了温州人就是河南人，河南的某上市纺织企业，布局新疆较早，以收购加工为主锁定资源，温州人多以贸易模式为主；

　　小述:大型纺织企业有资金活力的、尤其一些国企，跟进国家储备节奏在危机中凸显大家风范，资源时代虽在低谷，战略采购正当期；

　　五、新疆棉

　　1、新疆籽棉收购市场硝烟仍在，不过今年资金主力以农发行为主，去年的疯狂局面没有上演，局部的热度并不减，国内的产能过剩格局可在新疆显现；全国优质棉花基地库尔勒地区，轧花厂上百家集中的地方出现非理性的抢购，今年一直保持全国最高采购价，若你不涨价可能就保证不了产量，收不到棉花，包厂的损失，企业的损失就加大；

　　巴楚地区去年全国最高价，今年在短暂疯狂过后理性的回归了市场价，该地区成本低，毛重均价成本在20000元左右，第一家交储企业以及交储最多地区来自该地区；阿克苏多以温州资金多，该地区收购相对理性在合适的价位收购了相当量的籽棉；喀什地区、哈密地区价格也很低廉日后可能成为新疆交储主力地区；

　　2、北疆籽棉收购价格最低，棉籽相对不高，皮棉成本整体低于南疆，今年温度高，全疆A马志最多地区来自北疆，日后纺织企业对北疆性价比棉，会加大采购量，北疆铁路运输相对便捷；

　　3、新疆棉2级棉入储升水高、利润大，入储企业较为兴奋，最好的企业229级入储有1000元每吨利润；由于市场原因部分棉商资金运转困难采取3级升水入储后仍旧一些利润，盘活这些资金后，加大量的收购了价格目前已经下跌的籽棉、快进快出降低成本；

　　小述:新疆优质棉背靠储备价、棉商、纺企价三项支撑，做远期贸易正当时，首选新疆物美价廉优质资源；

　　六、地产棉

　　1、地产棉受降雨影响四级以及以下占80%以上，棉商、纺织企业补库非常消极，成本又不低，销售市场低等纱线价格竞争厉害，促使产业链今年看淡地产棉；

　　2、内地人均地少，产量又低，在国家19800的拖底鼓动下，棉农有惜售情绪，恐慌情绪稍淡，不像08年那么恐惧无助；内地棉农也有了解市场经济、宏观调控的经验，内地籽棉购销多以采宅完毕后销售，价格又不理想大大延长了市场购销周期，当前内地惜售的3级棉购销积极，40衣分在4.5元左右市场销售价看齐19800元；

　　3、内地棉供大于求，产业链棉商、纺企又采购乏力，日后随着市场不良，地产棉价格下行态势有望延续…

　　小述：地产棉价格在僵持中下降，后续新疆棉购销、入储结束后，地产棉四级或会成为入储的主力资源，按这样的态势地产棉四级大包成本有望降低在18000-18500元；

　　七、未来趋势预判：

　　1、资金脉：国内外货币政策放松在未来数月，资金会慢慢放入市场，此形态缓慢谨慎，后劲十足；

　　2、调控脉：中储无限量收储提供一个魔法市场袋，维稳国内棉价杠杆化国际棉价或成必然；

　　3、市场脉：外单近期不容乐观，救市之后的明年或有所改善，国内内需在明年不会大幅小调，国内产能在此背景下会延续洗牌格局，危机包含机遇，市场发展节奏在放缓中前行…

　　郑期:当前期货价格长期受储备价支撑，近期受现货价压制，没有操作意义...

　　郑棉持仓上野人系仍旧坚守着大兵压境的态势，多军背靠19800决一死战，当前的产业链资金不会轻易帮忙助战，收购之期，优质廉价棉采购是主题，剩下是私募的战场，前期的多军大多投降缴械，当前的多军阵营是些顽固派撑起的最后防线…空军老大在等外围以及市场的最后打击从而实现低位出货，但是盘中的无消息的下跌很难刺激场外资金进场抬桥子给空军开路，因此当前的郑棉无量震荡，剩下败阵的多军在等国家收储一定时期时候以及产业链复苏之时或有动作，此时漫长可待…

棉花行情