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美元报复反弹 引发商品抛盘


发布时间:2009-12-7 14:49:46  互联网 文字选择:
    摆脱美元报复性反弹 期棉小幅下滑高位盘整
    上周末ICE期棉高位区间开盘后震荡整理,收盘小幅下滑,美元出现报复性反弹引发黄金暴跌,其它国际商品相对表现平静,美元反弹走势状况能否持续料继续影响近日国际商品。
    从棉花市场本身的影响因素来看,尽管近期美元走势引发各方关注,但ICE期棉的走向,不可避免的受美元走势等国际因素影响外,我们认为中国国内市场仍将占据主导地位。除此之外,需要关注的另外一个系统性因素,既是基金年底前的动向。最新CFTC公布的ICE期棉持仓显示,投机基金净多头持仓比例达到了24.46%,处于相对高位区间,年底之前是否会出现一定的基金多头获利清算,包括商品指数基金调整持仓结构等,从而引发行情出现短暂的调整,都将引发各方的普遍关注。不过,总体而言,软商品2010年上半年仍将可能受到基金的垂青。
    就中国国内市场而言,抛储市场上周后期价格不断走高,并再次突破万五关口,现货商不再下调报价,出现企稳迹象,并有望再次在购销市场上占据主动等,都有利于国内现货市场的进一步开展,对国际ICE期棉企稳整理构筑坚强的后盾。后市而言,在等待中国国内现货的完全明朗之时,增发配额等潜在利多支撑之下,国际期棉有望维持高位盘整,蓄势待发。

    基本面支撑,棉花价格仍有望走高
    ICE棉花期货上周五小幅下跌,交投最活跃的3月合约下跌42点,报收于73.82美分,近月12月合约下跌34点,报收于70.21美分。ICE棉花期货开盘走低,之后震荡上行,盘中也一度走高至75.03美分,但尾盘走低,大幅回落收回跌幅,棉花价格的回升是由于美元的走高打压,美国公布的就业数据显示,美国的失业率从10月的10.2%降至10%,这意味着美国经济的下滑趋势已经触底,这大出市场意料之外,提震了美元的上涨,这使商品市场抛盘增加,包括棉花在内的商品都受到抛盘的打压。而从整体看,这个消息只是一时刺激,对市场的影响是短期的,棉花基本面较好,产量的降低将持续支撑棉价的高企,短期内棉花价格不会大幅下跌。
    国内棉花期货上周四拍储价格持续走高,郑棉期货主力合约也回升至16000附近,这又重给了棉企以做多的信心,惜售心理增强,籽棉收购量也增加。而皮棉价格高企,限制纺织企业采购量,市场实际成交很少。
    基本面仍是对棉价有较强的支撑,棉花短期内虽有小幅的调整,但不会有大幅的下跌,短期内仍将保持强势。

    美棉冲高回落
    美元上涨引发商品市场抛盘,令棉花期货周五温和下跌。优于预期的美国11月就业数据提振美元,并令以美元计价的商品对其他货币持有者来讲更为昂贵。随后引发投机基金大肆卖盘。基金今日卖出原油、金属以及农产品合约。棉花在11月中旬跌至近期低点后上涨近5%,受美国和中国2009年棉花作物产量受不佳的天气调降所影响。中国为全球主要棉花生产国、进口国及消费国。美国为第二大生产国和主要出口国。产量下降引发价格将受需求影响而进一步攀升的预期。12月通常是棉花价格走势中性的月份,但分析师称,市场等待下周四美国农业部作物产量以及供需报告。在前次报告中,美国农业部下调美国及全球棉花产量预估,但上调2009年中期至2010年中期的消费预估。技术上看,3月合约将处于73.70-72.20美分区间,支撑位在该区间的低端,阻力位为上周高点的75.74美分。
    国内方面,我国棉花价格的上涨,在改善了棉花种植户收益的同时,却对下游纺织服装行业的复苏造成了较大影响。棉价的过度上涨,使得各地出现了疯抢棉花资源、中间商大量囤棉惜售等行为,造成了下游纺织服装出口企业成本压力骤增,严重影响了其原料采购和正常生产,对刚刚从去年的金融危机中复苏过来的纺织服装业的健康发展造成了很大的打击。12月后的调控政策偏向纺织厂的可能性加大。考虑到目前国内棉花现货价格和国际棉花价格的价差,郑州棉花期货1001合约15000有望成为低点,1005合约的波动区间在15400到16400元/吨。

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