一。棉花供需状态仍有缺口。

    我国07年度产棉760万吨，截止到5月底进口棉182.8万吨，商业库存175万吨（信息网数字）。从这组数字中推出，我国自去年9月到今年5月9个月的时间用去皮棉767.8万吨，折每月用棉85.3万吨。到9月15号新花接轨还有3个半月，若按前9个月的皮棉用量计算，还需用棉298.55万吨。商业库存175万吨，尚缺口123.55万吨。（这里期初库存没有计算在内，）并且一个潜在的进口配额没有计算。从配额发放来看，我国今年发放配额349.4万吨，已经进口182.8万吨，纺企手里还有进口配额166.6万吨。若配额全部用上棉花多出了43.05万吨。去年我国同期进口153.8万吨，今年比去年同期增加了29万吨。值得提示的是：进口棉的优势除了帐期延缓资金困难以外，其价格居高，其质量问题犹存。况且在3个月内完成166.6万吨的进口恐怕运力也是问题。按照以前的进口量，最多每月达到28万吨，那三个月也就是84万吨的进口。国内缺棉还差39.55万吨。从这里可以看出，年度后期棉花缺口依然存在。

     在目前普遍感觉库存多于去年的状态下，再谈缺口，好像是笑谈。人们把纺织业的不景气，用量减少作为依据，认为今年度棉花已经够用。在此，笔者搜寻了另一组数字：08年1-5月底全国纱产量834.09万吨，用棉量576.52万吨。按其数字推算月用棉量115.304万吨。07年1--5月纱产量741吨，用棉量512.23万吨。月用棉量102.446万吨。也就是说今年每月比去年同期多用棉12.858万吨。（数字来源是中国纺织信息网。）在这组数字中我们会看到棉花缺口还要大。也看出纺织企业生产量没有衰退，而是还在增加，只是增幅趋缓。

     二。纺织业到了何种地步？是行业本身的衰退还是发展中的整合？

     我们知道，纺织业有今天的困境，既有自身的因素也有外在的因素。自身的因素就是发展过快产能过大。外在的因素是：1.输入性成本提高、退税下调、人民币升值、劳工成本增加、油电煤涨价，2.美国次贷危机影响输美产品销售趋缓，靠廉价出口的品种被其他国家占有份额。出口下降等等。3.国家宏观调控下资金明显不足。有的说1/3的企业停产，开工的企业也只有50%的开机率，整个行业苦不堪言。

    1.成本因素提高，不是国内自身的独有。本次物价上涨属于全球性，我国只是其中的一个，并且我国政府在宏观调控中基本稳定了物价。我国物价指数到5月末到了8.1%，我国纺织业在物价上涨中状态：07年以来，人民币升值了9个点，劳动成本增加了20%，出口退税影响了2个点，生产资料上涨了10个点，平均起来我国轻纺工业成本上涨了10%左右，60%的企业利润只有0.4%。纺织处于微利状态。但没有出现明显衰退现象。整体的输入性成本提高带有全球性，南亚一些国家仅物价上涨就到了10点以上。在这里只是说，我国在和其他国家在纺织成品出口成本增长上具有同质性。因之不会影响我国纺织品在国际上的份额和竞争力。

     2.我国纺织品出口。在纺织品输美下滑的同时，我国今年按照05年与欧盟的协议，欧盟取消了我国纺织品进口配额。虽然没有出现人们想象的井喷现象，但出口数量也增加34%,并且人民币兑欧元没有升值。在其中纺织企获益还是颇丰。另外向非洲以及周边国家出口也开辟了一些新的增长点。我国棉纱和棉织物出口，今年1--4月份累计棉纱出口198685吨，出口金额69626美元，同比增加10.94%和20.55%。我国1--4月份棉织物出口218651万米，金额269066万美元，同比增加了13.49%和20.36%。这组数字说明，我国纺织品出口还是保持了增长，只是增长速度趋缓，也没有出现衰退迹象。

     3.我国纺织业在出口出现困难时，积极抢占国内市场，国内44.4%的企业在不同程度上进行着出口转内销的动作。走出口型和内销型相结合的出路。一些企业为了长足发展到国外办厂，到柬埔寨建厂的有400余家，到孟加拉国有100余家。并且在国内为了解决劳工问题和电力问题，开始了东锭西移。一些企业开辟其他渠道，从事了化工、冶金、金融、涉足其他行业，来尽量挽回经济。纺织业在困境中采取了生产上的由东而西，由内而外；销售上采取了由外而内；经营上多元化的战略。因之，纺织行业依然是有着抵御风险能力，有着较强的生命力。

     4.银行业的支持力度。我国纺织业可以说对银行的依赖度较高，这是发展过快的表现。在国家紧缩银根的状态下，银企在积极的支持着纺企。08年6月24日中国纺织报报道：湖北在去年安排了8500万调度资金的基础上，今年湖北又安排了7200万元，加大对重点纺织企业的支持力度，该部分资金占全省工业调度资金的26.7%，本着“扶强扶优、突出重点、注重实效”的原则，缓解纺织企业的压力。6月17日湖南农发行与34家纺织服装企业建立信贷关系，共发放贷款24.25亿元，用于加大棉花产业化龙头企业支持力度，融资服务由棉花收购延伸到纺纱、织布、服装以及专业市场建设等整个棉花加工产业链。对34家纺织企业发放流动资金贷款19.192亿元，为6家纺织企业发放技改贷款3.47亿元，建立了与企业互信、互动、互依的关系。由此可见，纺织业的资金瓶颈在各银行的支持下逐渐会得到缓解。

     因此可以说，纺织行业遇到的困难具有普遍性，所出现的问题属于发展中的问题，在调整中会得到更好的发展。那么，对棉花的需求不会出现明显的减少和衰退。

      三。棉花形势。美国USDA08年5月28日报告：08/09年度全球棉花产量小幅下降，预计产1.18亿包，下降2%。而全球棉纺厂消费量增加2%。08/09年度期末库存减少600万包，接近5560万包，是五年来的低点。这就是说，全球在新年度棉花依然是产不足需。库存下降4个百分点，COTLOOK  A指数还要相对上升。06/07年度COTLOOK的A指数均价是68.3美分，07/08年度到目前均价是74美分，6月30号价格是（FN）81美分，本年度最高达到了90美分。08/09年预计均价是88美分左右，甚至更高。在纺织用棉不出现明显衰退的情况下，棉花由于供需状态依然出现一定的涨幅。国内新年度棉花产量预计在740万吨--780万吨区间，棉花缺口依然在330万吨左右。结合各商品物价上涨状态，新年度国内棉花价格应该在15040左右上下运行。棉花价格在新年度有可能在历史高价位区运行。由此推断在新旧棉花接轨之时，棉花价格应该在15000以上。07/08年度棉花后期价格还有一定的上涨空间。

     四。我国宏观经济环境。08年度我国经济可以说一波三折，一月的南方冰雪，五月的四川大地震，物价受整个全球性影响油价居高、粮油速涨。但GDP增长依然保持在10点以上。四川大地震可能造成国内9000万的损失，影响GDP一个百分点，但灾后重建拉动内需，又能增长0.6个百分点，也就说对国民经济增长仅影响0.4个百分点。也就是说虽说我们遇到了千年不遇的特大灾害，但对整个国民经济影响甚微。目前面对全球的通胀现象，我国物价上涨指数在5月份也达到了8.1.但由于我国夏季粮食丰收和国家物资资源颇丰，加之宏观调控得力，物价上涨不会对国民经济出现明显影响，年度内国务院确定8%的GDP增长指标，还会超额完成。目前国家宏观经济政策是：“三防政策”，即，防经济过热、防通胀、防经济下滑。从这里我们可以看到，国内经济环境依然较好，物价上涨会在一个合理的区间内。居民消费水平依然保持较高的水平。拉动内需战略依然在稳步进行。作为纺织行业正在由产品出口型转向出口和内销并举型，正是适应了我国的大的经济形势。未来的纺织依然是我国的重要支柱产业，是在国际上具有强竞争力的行业。

     综上所述，我国纺织业在国家宏观经济向好的大环境下，依然趋好。棉花需求依然保持着合理的增速。棉花市场价格依然趋涨。本年度后期市场依然有上涨空间。