现货：昨日所有竞卖成交棉加权平均价为13611元/吨，较22日下跌78元/吨；平均等级为4.27级，较23日降低1.29级。竞买买方积极性较前一段下降，多数企业采取观望，竞卖价格过高也是诸多企业采取观望的主要因素。另据反映，随着抛储的影响，局部地区低等级棉报价有所下降，高等级棉三级提货价继续稳定在14500元/吨左右。纺企继续降低采购量，强忍维持生产，部分纺企对新疆棉用量增多，外棉暴涨，进口棉采购下降，企业握配额不用。下游中、低支纱报价略有上调，高支纱报价稳中小跌。今日中国棉花价格指数14445元/吨，涨62，527级棉到厂均价13030元/吨，涨60。

点评：今日国内现货价格依然保持上涨势头，但从目前市场成交价格来看，目前的上扬有明显的惯性迹象，而且部分地区的价格也有停止上涨的势头。有市场人士分析，这归因于市场对国家轮储政策效果的观望。

    撮合：7月24日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易因提前交割，减少订货量860吨（其中MA0708为860吨），成交量为9440吨，较上一交易日减少2580吨，全部为MA合同。实际订货量增加280吨，累计订货量为62660吨。今日撮合高开震荡走高；成交量继续减少，订货量小幅增加；MA各月合同均价涨幅不一；近期MA0708收于14496元，主力合同MA0709收于14620元。

点评：昨天纽约期货结束上周连续下跌的势头，整理振荡，受此影响，撮合小幅收购，但成交萎缩。这一方面说明撮合与国外市场一定程度的悖离，另一方面说明参与者对目前价格走势的犹豫态度。从目前市场情况来看，市场仍将保持振荡整理格局。

    郑棉期货：7月24日，郑棉期货主力CF801合约平开，早盘在多头与空头短线回补买盘支撑下冲高，但此后在空头卖盘打压下震荡走低，终盘收于相对低位，日线形成带上引线的阴线，日内成交量与持仓量变化不大。CF709合约日成交834手，日减仓174手，终盘持仓量11148手；CF801合约日成交20734手，日增仓24手，终盘持仓量37300手；CF803合约日成交512手，日增仓30手，终盘持仓量4742手。

点评：7月23日，谷物期货大跌导致基金卖盘在纽约期货开盘阶段便大量涌现，价格跌到低点后买盘“重出江湖”并将价格拉高，12月合约收高8点。纽约期货连续回落促使现货市场有一定成交，业内人士认为，如果12月合约能够稳定在62美分左右，或许可以有效刺激纺织厂的采购。有未经证实的消息说，中国纺织工业协会近日预计2007年全国棉花消费量为1300万吨，远远高于美国农业部1176万吨的预测数字。

今日郑棉期货高开低走，这明显强于昨晚纽期表现，归根结底还在于国内现货市场的坚挺。但随着国家轮储政策的推出，这种现货的强势逐渐淡化，市场一改前期的全面看涨声音。而体现在郑棉期货上就是市场开始进入振荡整理格局。从郑棉目前情况来看，这种整理还需要一段时间，而重找方向也需要基本面的支撑。

    国际市场:7月23日，国际棉花指数（SM）65.87，跌115点，折一般贸易港口提货价13593元/吨（按新滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）63.26，跌125点，折一般贸易港口提货价13325元/吨。

点评：7月24日，进口棉中国主港报价有涨有跌，美国EMOT中等级棉上涨0.1美分，高等级棉下跌0.1美分。另外，中亚棉和西非棉价格均下跌0.8美分。国际棉价“虚涨”一个多月以来，纺织厂的采购进度已经明显放缓。近几天，没有了基金疯狂炒作的日子，国际棉价也逐渐回归理性，经过几日下跌后开始盘整，相应地，纺织厂也“不负众望”地开始询价并且有零散采购。不过，在国际市场调整到位之前，中国纺织厂前有国储棉抛售，后有进口成本压力，很难大有作为，国际棉价也将逐步调整，短期内大幅上涨的可能性不大。

    市场综述:7月23日，储备棉竞卖共成交11769.091吨，成交加权平均价为13611元/吨（较20日下跌78元/吨），平均等级为4.27级（较20日下降1.29级）。依然全部成交，价格略有下降。

7月23日，纽约期货棉振荡整理，24日国内期货、撮合结束下跌行情，两市均有上涨。

这基本符合我们近期关于市场振荡整理的定位。

据棉花协会今日发布的6月月报称，今年国内棉花种植面积基本稳定，生长情况略好于去年，随着中国进入汛期，长江流域、黄河流域的洪灾为市场所关注，各类自然灾害将对市场行船那个重要影响。