上周未美盘中幅下挫，7月合约收于48.11美分，跌92点。

美国农业部5月供需月报：预测06/07年度全球总产量2548.5万吨，较上月增加5.6万吨；消费2659.7万吨，较上月增加6.1万吨；进口831.5万吨，出口820.7万吨，分别下调了2.5和2.1万吨；期未库存1206.4万吨，较上月大幅调高61.5万吨。据海关总署公布的最新统计数据显示，今年1-4月中国进出口总值6357.3亿美元，比去年同期增长23.6%，其中出口3495.2亿美元，进口2862.1亿美元；今年1-4月，服装及衣着附件出口282.1亿美元，增长17.4%；纺织纱线、织物及制品出口159.7亿美元，增长10.5%。根据欧盟与中国2005年9月达成的协议，自2008年1月1日起，10类自中国进口的纺织品将不再受配额限制。

截止上周五郑棉仓单5357张，减少406张，有效预报539张。上周五郑棉、撮合继续小幅下挫。郑棉增仓342手，主力多头持仓20251手，增196手；主力空头持仓28087手，减337手。撮合总订货量为95840吨，减600吨。

5月11日，国家棉花价格A指数13468元，持平，B指数12980元，持平。

USDA报告出台了,总的来说多空交织，期未库存的调高对目前棉花市场压力沉重，下年度产量和消费的预期可以说偏向利好，让市场感到困惑的是，当天纽约棉花期货遭到投机抛盘打压,中幅下挫。最让人困惑的依然是中国的产量和库存，按照理论数据，现在国内市场早已是供应偏紧了，但实际上没有任何迹象反映市场缺棉花，从这次美国农业大幅调整中国期未库存可见一斑。在大宗商品中目前棉花表现最弱，最不起眼，其他商品都在高位震荡，棉花是连创新低，短期仍有探底的要求，不过总有见底的时候，应该说为时不远了。建议不宜再杀跌，等待持稳后买入。